重要的里程碑

来源:未知作者:股票基金 日期:2019/12/02 01:43 浏览:

作者 | 唐郡

编辑 | 刘肖迎

5月23日下午,美团点评发布2019年一季度业绩公告。

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数据显示,美团Q1实现总收入192亿元,同比增长超7成,超出市场预期。更重要的是,其经调整后净利润为10亿元,环比大幅收窄,经调整后EBITDA更是首次实现扭亏为盈,被上市公司称为“重要的里程碑”。

有意思的是,在这份“里程碑”式的Q1业绩公告中,上市公司鲜少提及造成上年巨亏的祸首——摩拜单车。

2018年4月,美团点评花费156亿元巨资收购摩拜,后者并表后8个月内亏损近46亿元,让美团上市即爆雷,股价一度重挫18%。

市界研究后发现,在整体显着减亏的情况下,摩拜很可能仍然是上市公司亏损的重灾区。

美团表示,亏损减少主要是由于核心业务经营利润率持续改善和新业务经营亏损精简。

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分布来看,2019年Q1,公司餐饮外卖和到店、酒店及旅游业务毛利率均同比增长,餐饮外卖业务毛利率更是大增6.8个百分点,为整体减亏作出巨大贡献。

与此同时,美团点评包括摩拜单车在内的新业务却出现毛亏损4.4亿元,且较去年同期呈亏损扩大的趋势,该部分毛利率由此同比下降3.8个百分点。

上市公司称,这主要是由于其自2018年4月开始综合摩拜的经营业绩。也就是说,摩拜经营业绩仍在对上市公司施加负面影响。

另一个细节也可进行佐证。市界发现,环比来看,公司新业务毛亏损额减少了5.39亿元,毛利率更是上升12.2个百分点。但美团解释称,部分亏损改善主要原因是限制对网约车的补贴,以及改善了对美团闪购和餐饮供应链业务的经营杠杆,没有提及摩拜。

在整个业绩公告中,对摩拜着墨最多的描述是针对其海外重组计划。上市公司表示,为进一步减少共享单车业务的亏损,公司仍在对多个海外市场的业务进行重组,并称,海外业务为平台带来的战略协同作用不足以证明其成本的合理性。

种种迹象表明,这个2018年接下的烫手山芋仍在困扰着美团。

市界曾在《美团点评净亏85亿 摩拜是祸首》一文中表示,收购摩拜产生的128亿元商誉对美团来说是一个巨大的隐患。

截止2019年3月31日,摩拜单车128亿元商誉仍然纹丝未动,该部分业务也没有任何好消息传出。长此以往,摩拜仍是一颗不定时炸弹,就看王兴什么时候去引爆了。

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